群益金融集团昨（25）日举办「第二季投资展望说明会」，群益投顾董事长蔡明彦表示，美国川普政府对全球关税战引发美国经济成长趋缓疑虑冲击台股，第二季台股有机会利空钝化出现反弹，预估今年台股指数为20000~25000点，操作建议包括∶军工、原物料、AI应用、机器人、航运与高股息股。

展望第2季，群益团队分析市场有4大重点∶包括关税战焦点∶一、川普态度坚决但执行面反覆未定；二、消费者信心骤降冲击以及通膨预期心理；三、美中贸易战、关税战、半导体战热度增温，特别是美国将紧缩中国取得晶片；四、3月FOMC会议利率点状图显示今年预估降息2次，但未来实际变数仍多。

整体而言，权值股相对题材股弱势，资金移转个股表现差异大，注意『川普-普丁会』、『川习会』等利多讯息变化，第2季台股有机会利空钝化出现反弹，操作建议包括∶军工、原物料、AI应用、机器人、航运与高股息。

电子产业投资焦点上，蔡明彦认为，『DeepSeek』与『关税战』为今年以来影响全球经济前景与科技业投资最大变数，而中国的『补贴』政策则为终端需求的回稳提供了暂时支撑。DeepSeek的出现，为AI科技走入生活的边缘AI应用带来新的希望。在此发展下，针对特定模型应用，以高性价比发展的AIASIC相对於追求极致算力的GPUAI晶片，显露了更多新的发展机会。另小语言模型与边缘运算会是台湾产业能把握的机会，预期台湾的工业电脑、有软体开发能力的系统整合资讯服务、及机器人供应链都是受惠的相关族群。

传产投资展望部分，原物料族群∶俄乌战争将至尾声，下半年原物料需求回温，散装及钢铁产业兼具基本面及题材面，重点股包括裕民、新兴、中航，中钢、中鸿、大成钢、允强等。

水资源∶包含自来水供水普及率、污水处理率以及海水淡化厂等多项目标，政府将持续投入预算以达成目标，重点股包括国统、云豹能源等。

(3)航太军工∶2026年後台湾的国防预算转向成无人机、潜舰、通讯产品。重点股包括长荣航太、丰达科、晟田、jpp-KY、驻龙、汉翔等。

(4)半导体特化∶随著半导体产业持续朝向先进制程发展，特用化学品的需求持续增长，半导体关键制程材料为寡占市场，台积电积极推动供应链在地化，且台积电全球扩厂时，台厂有望跟随受惠，重点股包括新应材、上品等。