群益金融集團昨（25）日舉辦「第二季投資展望說明會」，群益投顧董事長蔡明彥表示，美國川普政府對全球關稅戰引發美國經濟成長趨緩疑慮衝擊台股，第二季台股有機會利空鈍化出現反彈，預估今年台股指數為20000~25000點，操作建議包括：軍工、原物料、AI應用、機器人、航運與高股息股。

展望第2季，群益團隊分析市場有4大重點：包括關稅戰焦點：一、川普態度堅決但執行面反覆未定；二、消費者信心驟降衝擊以及通膨預期心理；三、美中貿易戰、關稅戰、半導體戰熱度增溫，特別是美國將緊縮中國取得晶片；四、3月FOMC會議利率點狀圖顯示今年預估降息2次，但未來實際變數仍多。

整體而言，權值股相對題材股弱勢，資金移轉個股表現差異大，注意『川普-普丁會』、『川習會』等利多訊息變化，第2季台股有機會利空鈍化出現反彈，操作建議包括：軍工、原物料、AI應用、機器人、航運與高股息。

電子產業投資焦點上，蔡明彥認為，『DeepSeek』與『關稅戰』為今年以來影響全球經濟前景與科技業投資最大變數，而中國的『補貼』政策則為終端需求的回穩提供了暫時支撐。DeepSeek的出現，為AI科技走入生活的邊緣AI應用帶來新的希望。在此發展下，針對特定模型應用，以高性價比發展的AIASIC相對於追求極致算力的GPUAI晶片，顯露了更多新的發展機會。另小語言模型與邊緣運算會是台灣產業能把握的機會，預期台灣的工業電腦、有軟體開發能力的系統整合資訊服務、及機器人供應鏈都是受惠的相關族群。

傳產投資展望部分，原物料族群：俄烏戰爭將至尾聲，下半年原物料需求回溫，散裝及鋼鐵產業兼具基本面及題材面，重點股包括裕民、新興、中航，中鋼、中鴻、大成鋼、允強等。

水資源：包含自來水供水普及率、汙水處理率以及海水淡化廠等多項目標，政府將持續投入預算以達成目標，重點股包括國統、雲豹能源等。

(3)航太軍工：2026年後台灣的國防預算轉向成無人機、潛艦、通訊產品。重點股包括長榮航太、豐達科、晟田、jpp-KY、駐龍、漢翔等。

(4)半導體特化：隨著半導體產業持續朝向先進製程發展，特用化學品的需求持續增長，半導體關鍵製程材料為寡占市場，台積電積極推動供應鏈在地化，且台積電全球擴廠時，台廠有望跟隨受惠，重點股包括新應材、上品等。